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中山股票配资平台 曾经的“微盘策略”一哥，如今连中证500都跑不赢…
发布日期：2024-12-03 22:08 点击次数：169
破防了，
最近小盘股、微盘股表现特别好。
微盘股指数，30°角斜向上涨，又创了新高。
主要宽基指数也呈现出“市值越小，涨幅越大”的特征。
中证1000、中证2000，超过了10月8日的最高点。
中证500，离10月8日最高点一步之遥。
只有沪深300不争气，还在后面晃晃悠悠...
小盘、微盘占优，按理说，微盘策略基金应该会有不错的表现。
但我看了“金元顺安元启”的走势，直接大呼“好家伙”...
白线是“金元顺安元启”，
紫线是“微盘股指数”。
完全不在一个频道上~
换“中证1000”对比下，
hhh，竟然没跑赢....
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上“中证500”，
吐一口老血，连“中证500”都跑不赢？？？
好吧，“沪深300”上。
...，其实也没跑赢。
这是逼着我放大招啊，
“上证50”上，
终于跑赢了...
01
作为曾经的“微盘策略”扛把子，“金元顺安元启”为什么在这波小盘股牛市中，竟然连中证500都跑不赢呢？
原因是，缪玮彬换方向了。
之前是小盘风格，今年上半年换成中盘风格，3季度又换成了大盘风格。
看十大重仓股更清晰，
2023年3季度，十大重仓股市值最高106亿元，最低20亿元，平均42亿元。
今年3季度，十大重仓股市值最高1.06万亿元，最低122亿元，平均1837亿元。
从去年4季度开始，缪玮彬就在逐渐增加大盘股的占比了。
再对比下全部持仓，
仓位TOP90的股票中，
去年2季度，市值超过百亿就1只。
去年4季度，变成了22只。
今年2季度，增加到41只。
不管是十大重仓股，还是全部持仓，都能看出“缪玮彬逐步加仓大盘股”的趋势。
而且，加的主要是大盘价值股。
以三季度的持仓为例，
主要是保险、有色金属、公用事业，PE10倍左右。
这就解释了，为什么缪玮彬跑不赢中证500，甚至连沪深300都跑不赢。
过去一个月，就属大盘价值股表现差。
大盘价值指数跌了0.34%，远远落后沪深300、中证500。
02
至于为什么加仓大盘股？
我去扒了“金元顺安元启”的定期报告，
2023年年报中，有这么一段话：
“在股票和行业选择方面，主要关注复苏受益的估值水平较低的品种，并于四季度增加一些持续盈利能力表现良好的公司。”
今年的一季报、二季报、三季报中，都有这么一段话：
“坚持分散化投资，在股票和行业选择上，加大对持续盈利能力表现良好的公司的配置力度，同时兼顾配置具有一定性价比的低估值品种。”
关注受益于经济复苏的低估值品种，加大对盈利能力表现良好公司的配置力度，缪玮彬大概率是从宏观层面判断，市场风格可能从小盘切换到大盘。
应该说，这个判断也挺有预判性的。
靠着提前拥抱大盘股，“金元顺安元启”在今年的大部分时间表现都比其他微盘策略基金好，年初的回调中跌幅也小得多。
但没想到，“小盘占优”行情会卷土重来，最近严重跑输。
当然，缪玮彬也没对不起投资者。
继10月8日创历史新高后，“金元顺安元启”又在11月7日（上周四）创了历史新高。买这只基金，并一直拿着的人，在不断享受“新高”的喜悦。
所以，评论区也有不少夸夸贴~
比如这个，
YYDS，不服不行。
还有人期待放开，要全仓秒入~
不知道他们有没有注意到，基金的持仓风格已经从“微盘”转向了“大盘”...
这里也顺带搞个投票，
不再聚焦“微盘”后，你还会选“金元顺安元启”吗？
也欢迎投票的小伙伴评论区说说原因~
03
如何衡量大小盘风格切换呢？
可以用“沪深300/中证1000”来量化。
就是图中绿色的线，
往上走，代表大盘股跑赢小盘股，比如2016-2020年。
往下走，代表小盘股跑赢大盘股，比如2013-2015年。
当前，
“沪深300/中证1000”处于高位，意思是过去一段时间大盘占优。
按照“均值回归”的思路，往下走，将来小盘占优的可能性更高，这和缪玮彬从宏观判断“经济复苏，市场风格从小盘切到大盘”是相违背的。
所以，将来到底是“大盘占优”呢？还是“小盘占优”呢？
04
再看看其他微盘策略、小盘量化基金的表现。
1）大部分还是聚焦在小盘上，苏秉毅买了北交所，“大成景恒”过去一个月涨了26.42%，表现最好。
2）应该没有人比缪玮彬转的更为彻底，他也因此收益最低。
3）这些人也加仓了大盘股，
叶帅，把东方财富、立讯精密、北方华创、中国移动等买进了十大重仓股。
但他三季报中说，投资范围还主要锚定在安全边际较高的中小盘池子。
黄志钢，之前拿的主要是20、30亿元的小盘股，三季度把几只百亿市值的股票买进了十大重仓股。
虽然平均市值提高了，但其实还是小盘股。
可能，只有缪玮彬一个人在默默、坚定的改变？
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